是牛市危机的表现还是比特币暴跌背后的寻底机会？

坠机原因

昨日上午 11:00，比特币等加密货币出现崩盘式下跌：BTC 最低跌至 50900 美元，不到一小时暴跌 7.3%，又跌 8000 美元，跌幅近17% 在 24 小时内。受比特币快速下跌影响，加密货币市场整体下跌。以太坊下跌近 21%，BNB 下跌 17%，XRP 下跌 26%，DOGE 下跌 19%，LTC 下跌 28%。跌幅最大的还包括ETC、THETA、BSV、BCH等老牌项目，近期暴涨。在市值前100名中，95家下跌，仅5家上涨。

“比特币跌破5.2万美元”迅速登上微博热搜，引起广泛关注和热议。

虽然这次市场的跌幅与加密货币相比并不算太大，但跌幅的速度已经超过了以往较大跌幅的影响。

由于跌势过快，各行情网站的数据无法及时响应，造成混乱，交易所普遍出现卡顿和宕机现象。

由于此次空难没有预警，而且速度相当快，很多投资者还没有反应过来，也来不及操作，造成的损失也是巨大的。据OKEx行情数据统计，一小时内全网加密货币急跌，仓位被平仓。已经达到42.87亿美元，过去24小时内有超过62万人平仓，平仓55.79亿美元。

市场的这种集体下跌改变了比特币自突破 64,864 美元的新高以来所建立的良好市场格局。它所造成的影响和损失已经大大超过了过去。不少投资者高呼：312又来了！熊市来了！

纵观市场信息，此次暴跌的主要原因，除了市场突破新高后不可避免的回调外，主要还是受Coinbase上市后续影响，再加上土耳其加密货币禁令的叠加，导致市场突然发生变化。快速坠落反应。

首先，Coinbase 上市效应导致市场集体突破，势必导致持续下跌。Coinbase 高管抛售股票是下跌的主要原因。

根据 Cointelegraph 的数据，来自资本市场实验室的数据和来自 Coinbase 投资者关系网站的文件证实，Coinbase 内部人士共卖出了 12,965,079 股。Coinbase 周五收盘价为每股 34 美元4.38 美元，价值超过 46 亿美元。

Coinbase 首席财务官 Alesia Haas 以 38 美元8.73 美元的价格出售了全部 255,500 股，而首席执行官布赖恩阿姆斯特朗在三笔交易中以不同的价格出售了 749,999 股，总计约 2. 92 亿美元。Coinbase 直接上市前的一份文件显示，他拥有 36,851,833 股股份，这表明他出售了所持公司略高于 2% 的股份。此外，没有数据表明任何董事或内部人士购买了额外股份。

作为回应，Coinbase 的一位代表表示，这些报告并未准确反映每位高管的持股情况，他们出售的股份仅代表高管和内部人员所有权的一小部分。

对此，微博用户DeFi100表示​​，Coinbase团队在网上大量抛售股票是一个重大误会。经查源信息，真实情况如下： - 提交给SEC备案的文件显示，只有20%的股份登记为直销；- CEO和CFO所谓的100%抛售只是20%池子的一部分；原因是他们不了解 DPO 发行模式： - Coinbase 的上市模式是 DPO（不发行新股），而不是 IPO；- 只有老股东转让旧股，市场上才有股票可供购买，才能完成发行。

注：DPO发行模式与IPO的区别：不增发股份，原股东不稀释股份；新投资者购买的股份来源于现有股东的交易转让；本次公开发行的股票没有锁定期比特币跌到多少可以抄底，可以上市。交易；无需承销商，可节省大量资金；整体上市成本更低，上市效率更高。

无论原因或动机是什么，加密货币市场的兴衰肯定会与 Coinbase 高度相关。就算你找个理由清理多头杠杆，让 Coinbase 承担责任，也没有错。

其次，政策不稳定也是导致市场下跌的因素之一。土耳其最近发布了对加密货币的禁令，乌克兰将把隐藏加密货币的人定为犯罪。

除了Coinbase上市带来的市场效应对市场产生了很大影响外，近期土耳其发布的加密货币禁令也在市场上发酵，成为影响市场下跌的因素之一。

土耳其最近宣布禁止使用加密货币作为支付手段。该禁令并未禁止购买比特币，但通过该国银行存款可能会带来障碍。该禁令将于 4 月 30 日生效。Coindesk 预计印度和摩洛哥也会有类似的政策。

事实上，由于土耳其近期的货币通胀，国内对比特币等加密货币的需求急剧增加，甚至直接增加了许多交易所的流量。

也许禁令只是对日益增长的加密货币的限制，引导经济更好地发展，但禁令给加密货币带来了极大的政策不稳定性，从而导致市场下跌。

事实上，随着加密货币市场的发展越来越大，特别是交易所直接上市带来的市场变化比特币跌到多少可以抄底，各国对加密货币的态度已经有了很大的改善，监管迫在眉睫。

乌克兰议会投票通过了一项法案，该法案提议对那些隐藏大量加密资产的人进行长期监禁，该法案将把虚假陈述和纳税申报表中记录的虚假数据定为刑事犯罪 拥有超过 4,050 美元的人将面临最高两年的监禁以及从 162,000 美元到 203,000 美元不等的法庭罚款。

此外，据新浪财经报道，有市场消息称，美国财政部将指控多家金融机构使用加密货币洗钱。

从长远来看，这对行业的发展是有利的，但由于政策存在诸多不确定性，短期内肯定会对市场产生影响。

暴跌是风险提示还是抄底机会？

综合来看，这一次行情的下跌，不是因为行情万事如意，行情上涨受阻，也不是因为牛市的发展受到影响，出现了多头转向的情况熊。只是出现了一些特殊的单利不利信息，给空军洗盘带来了一些借口，导致市场短期下跌。

虽然处于下跌状态，需要新的调整和机会，才能重回破局的局面，但市场整体仍有向上的势头，牛市仍在发展。

从一些指标来看，市场也在为更大的突破和涨幅做准备。那么，这次暴跌是不是最好的探底机会呢？

一、比特币暴跌，但 S2F 模型出现偏差，表明有抄底机会。

据吴硕区块链报道，CryptoQuant-S2F Reversion 数据显示，随着比特币的大幅下跌，指数暴跌，回落至1.827126。S2F 回归指数衡量市场价格和库存与保留比率之间的相对差异。相对于比特币的跌幅，该指数跌幅明显更大。这反映了实际市场价格与 S2F 模型的预测存在偏差，进一步推断此次崩盘可能与土耳其禁止加密货币、Coinbase 创始团队遭抛售等不良事件有关。此前，S2F模型曾多次准确预测比特币价格，预测比特币将达到10万左右。也许 S2F Reversion 指标的背离现在代表了一个可靠的买入机会。

二、比特币融资利率已经下降，留下了很大的增长空间。

加密货币分析师 Joseph Young 在推特上表示，Binance Crypto 保证金交易中比特币的资金费率为 -0.12%。自 2020 年 3 月以来，从未出现过这种极端情况。如果市场上的大多数人看涨或买入，那么比特币资金费率就会上涨。这意味着绝大多数人都是看空的。上周，当比特币价格上涨时，资金费率约为 0.15%。这是一个非常奇怪的市场动态。我要复制。

更重要的是，目前比特币已经建立的基本面市场预示着良好的长期发展趋势。

Beincrypto 消息，Fidelity Investments 发布了一份名为《了解比特币》（Understanding bitcoin）的报告。在报告中，富达全球宏观经济主管 Jurrien Timmer 描述了比特币的增长潜力，并将其与其他资产进行了比较，认为比特币的价格增长速度应该比其网络参与者快得多。他指出，比特币的增长曲线似乎仍处于早期的指数增长阶段，并且可能会持续数年，这表明比特币仍然看涨。他还承认：“比特币是一种比黄金更稀缺的合法价值储存手段，需求可以成倍增长。”

此外，随着加密货币的强势出现，各国对比特币的态度也发生了很大的变化。在刚刚举办的博鳌亚洲论坛上，中国央行前行长周小川和现任央行副行长李波就密码学发表了自己的看法。该币发表了相关观点，积极认可了加密货币作为资产投资工具的重要性，对加密货币的法律地位促进了行业的积极发展起到了非常重要的作用。.

李波表示，我们认为加密资产在未来应该发挥主要作用，作为一种投资工具或另类投资。作为一种投资工具，包括中国在内的许多国家也在研究它。央行副行长首次正面承认比特币等加密资产作为投资工具的重要性，并强调合规监管，意义重大。业界预计未来会发生积极变化。

因此，无论这次牛市如何发展，加密货币更广泛的认可度和法律地位都将为市场提供非常有利的长期发展基础。

那么，在这轮下跌中，你会选择抄底吗？